Die Anlagestrategie des BL Global Flexible EUR basiert auf einer flexiblen, langfristig ausgerichteten Asset Allocation. Das Fondsvermögen wird in vier große Anlageklassen investiert, die in der Regel negativ miteinander korreliert sind: Aktien, Anleihen, Gold, Liquidität.
Market Timing und kurzfristige Anlageerwägungen spielen in der Strategie keine Rolle.
Performance
* Kumulierte Nettoperformance (Anteilsklasse B). Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein Indikator für künftige Erträge. Quelle: Lipper.
| seit Jahresbeginn1 | seit Monatsbeginn | 3. Quartal 2022 | |
|---|---|---|---|
| BL Global Flexible EUR B Cap | -8,32% | 4,78% | -4,1% |
| Lipper Global Mixed Asset EUR Bal - Global | -10,27% | 2,18% | -2,3% |
Das Jahr 20221 war von starkem Inflationsdruck, steigenden langfristigen Zinsen und immer konkreteren Sorgen um eine Abschwächung der Weltwirtschaft geprägt. In diesem Umfeld gelang es dem Fonds, die Verluste im Vergleich zum Universum ähnlicher Fonds (Lipper Global Mixed Asset EUR Bal - Global) gering zu halten.
Das dritte Quartal 2022 war für den Fonds jedoch schwieriger; es bestätigte sich, was sich bereits im ersten Halbjahr abgezeichnet hatte: In einem Umfeld steigender realer Zinsen hat das für den Fonds zentrale Prinzip der Diversifizierung seine Grenzen; Staatsanleihen und Gold konnten das Portfolio nicht vor fallenden Börsen schützen. Daher litten alle drei im Portfolio vertretenen Anlageklassen (Aktien, Anleihen und Goldminenaktien) im Berichtsquartal unter dem fortgesetzten Zinsanstieg.
Im November 20221 konnte der Fonds den Durchschnitt seiner Vergleichsfonds schlagen.
- • Positive Beiträge zur Performance:
- o Aktien weltweit (Europa, Nordamerika, Japan, Asien ohne Japan)
- o Absicherung des US-Dollars
- o Anleihen
- o Goldminenaktien
- • Negative Beiträge zur Performance:
- o Währungsallokation
- o Absicherung eines Teils des Aktienrisikos (angesichts steigender Aktienmärkte)
Asset allocation
Year to date, the Fund's asset allocation has changed as follows Dezember 2021 März 2022 Juni 2022 September 2022 November 2022 Aktien Bruttogewichtung 72.88% 72.62% 72.42% 73.53% 73.50% Nettogewichtung 72.88% 54.39% 50.63% 48.23% 46.50% Anleihen 3.95% 5.03% 6.91% 9.02% 10% Goldminenaktien 12.46% 13.04% 11.45% 13.56% 14% Liquidität 10.72% 9.31% 9.22% 3.90% 2.5% Nach Beginn des Kriegs in der Ukraine beschloss der Fondsmanager, einen Teil seines Aktienrisikos abzusichern. Diese Absicherung wird in Anbetracht der aktuellen Risiken für die Weltwirtschaft beibehalten.
Im dritten Quartal nutzte der Fondsmanager den weiteren Renditeanstieg, um die Anleihe-Gewichtung durch den Zukauf von US-Treasuries zu erhöhen.